【老板会员精华】子不语CFO徐石尖：IPO四阶段合规工作的关键点
2022年11月11日子不语[2420.HK]在香港联合交易所成功挂牌上市。子不语执行董事兼CFO徐石尖先生在2023年2月23日问答街老板会员闭门私享会（CFO财税合规专场）分享了IPO实操中CFO做合规工作的经验。
他表示，在合规方面，可以把公司从成立之初到上市敲锣分为ABCD四个阶段进行分解研讨。处在A初创阶段的公司，合规程度相对比较低，很少公司有聘请CFO，因此不需CFO做的合规工作或即使聘请CFO合规工作相对不多。等公司业务发展到一定程度，到B阶段就会聘请CFO或财务总监等财务高管进行较高要求的合规工作。到准备要启动上市时进入C阶段即拟上市阶段，需聘请上市中介团队，主要包括券商（保荐人）、审计师以及律师等组成一个上市中介团队，进行高要求的上市合规辅导，启动上市项目。经过中介机构一阶段的准备并申报材料、交易所的政策审核，证监会的审批，最后到D阶段，即上市公司阶段。合规要求和程度也是随着ABCD四个阶段进行阶梯式提升。
围绕合规程度的四个阶段，作为公司的财务负责人，CFO有几个思路与大家一起研讨。
第一个初创阶段，公司刚刚成立。一开始以生存为目标，努力把商业模式跑通。这个时候合规程度相对较低，以一般的会计财税合规为主，较少公司聘请CFO或财务总监，这是第一个阶段。
第二个阶段是准上市阶段，CFO为主导工作。这个阶段的特点是公司业务相对比较稳定，公司会聘请专业的CFO和财务总监进行合规主导。这时候CFO重点要从以下五点开展合规工作：
第1点，战略层面。CFO要跟公司的管理层、股东们、董事会沟通好，选择哪里作为上市地？比如说是A股还是美股、港股，因为每个上市地的股权结构搭设是有差异的，千万不要来来回回，浪费时间表。
第2点，借外力、聘中介。要聘请专业与有经验的会计师事务所和律所等进行前期合规辅导，最好有跨境电商经验的事务所团队。跨境电商公司有别于其他行业，店铺规则及海外税等法律问题非常复杂，需要聘请专业的大所咨询和专业指导，，最好聘请四大会计事务所。
第3点，用内力、夯内控。合规工作是CFO主导，但也要靠人去落实执行，要搭好公司内部的合规团队，一般由财务、法律、业务骨干组成，把合规工作细节落实执行到位。另外，跨境电商业务非常复杂，客单价小量大，对IT系统的依赖性非常强，所以要把信息化系统事先建好，也可以聘请四大进行事先IT审计。
第4点，规划好、报告期。比如说2020-2022三年报告期，报告期内，要看守好公司，不要出现影响申报的违法违规行为，否则报告期又要重新计算，会影响上市时间表。
第5点，引投资、强合规。在准上市阶段可以适当的引入投资人，引入一些有名的基金公司当PRE-IPO轮投资人，他们会提这个要求那个要求，这些要求实际上也是一些合规要求的一部分，有利于强化合规工作。
第三阶段是拟上市阶段，CFO当好总协调人。符合三年报告期，马上可以真正的启动上市，CFO要做好协调工作。具体如下包括以下工作：
（i）聘请之前合作默契的中介团队。对于审计师、律师、券商等要深入了解和沟通，比如他们相互之间是否有合作，有没有形成一个默契感，有默契感，可以节省磨合成本，也会有利于项目的整体进度的推进。
（ii）把控好时间表。一旦IPO启动没有回头剑了，要全力冲。财务报告期的有效期是6个月，交易所的审核期也是6个月。这6个月CFO要把握好时间，不能到报告有效期结束了，还没申报完成，否则又要重新进行审计、律师要重新发表意见、延期费用就会增加。最重要的是时间被拉长，整个团队战斗力意志力都会下降，所以作为公司的CFO要盯紧时间表。
（iii）做好后勤保障工作。上市项目中介机构晚上会加班的很迟，有可能是凌晨二三点，后勤保障工作事先要安排好，让他们更安心的工作，更快的推进项目。
下面这张图是一个总的协调表。组织架构中，上市领导小组是决策机构，上市过程中有很多方向性的决策问题，要靠CFO去跟公司的股东、管理层等进行沟通汇报。
执行团队一般至少要有4个小组人员组成，分别业务组、财务组、法律组，然后综合组。方向定好了，具体让他们去落实执行和对接，及时反馈，碰到问题CFO要及协调解决。这是整体的协调机制。
第四阶段就到上市公司阶段合规。锣声一敲，公司上市。合规比较程序化，由公司的合规顾问、审计师、律师、公司秘书等协助，按照交易所的规则和要求去完成、公告披露。（整理/问答街）
【徐石尖先生简介】
现任子不语集团【股票代码：2420.HK】执行董事、首席财务官
于2016年11月加入子不语集团， 主要负责集团财务管理、内控合规和资本市场运作等工作。主导公司IPO工 作规划和实操工作，并于2022年11 月11日带领子不语成功登录香港联合交易所，使子不语成为“跨境电商港股鞋服第一股”。
他拥有高级会计师、中国注册会计师、注册税务师、注册资产评估师和上交所独董、A股董秘等资格，毕业于浙江财经大学会计学。在财务和业务管理有二十年以上的丰富经验，其中：13年的大中型企业高层管理经验和8年的会计师及税务师事务所审计从业管理经验。曾任绿城中国（股票代码：03900.HK）旗下公司财务总监、会计师事务所执业注册会计师和部门负责人等职。
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